Після того, як стало відомо, що рада директорів Regal Petroleum одноголосно підтримала пропозицію Energees Investments, кіпрська компанія Heamoor і українська нафтогазова компанія "Гео Альянс", підконтрольні Віктору Пінчуку, оголосили, що розглядають можливість зробити привабливішу пропозицію акціонерам Regal, ніж пропозиція "Смарт Холдингу". Як наголошується у повідомленні Heamoor, така пропозиція може містити додаткові вигоди як з точки зору грошових платежів, так і за рахунок збереження акціонерної вартості шляхом об'єднання активів Regal і "Гео Альянса". Heamoor вже провела due diligence Regal і обговорювала з її менеджментом як можливість повного придбання компанії, так і її об'єднання з "Гео Альянсом", що нещодавно відмовився від IPO на Варшавській фондовій біржі через несприятливу кон'юнктуру.

На минулому тижні Regal підтвердила, що знаходиться у фінальній стадії переговорів про можливий продаж. Хоча ще два тижні тому компанія спростовувала подібну інформацію і називала її ринковими спекуляціями.

"На теперішній час злиття з іншою компанією, мабуть, єдиний спосіб вижити для Regal", - сказав Денис Саква з інвесткомпанії Dragon Capital. "Дуже маловірогідно, аби локальний гравець робив пропозицію про покупку, не маючи упевненості в тому, що після операції він зможе вирішити проблеми із ліцензіями. Вирішення цих проблем призведе до багаторазового зростання капіталізації компанії", - зазначає Володимир Нестеренко із BG Capital.

Вартість Regal в $121,5 млн., озвучена компанією Вадима Новінського, експерти вважають заниженою і невигідною для акціонерів. "Для Вадима Новінського це непрофільний актив, який зацікавив, в першу, чергу ціною. Запропоновані ним 24 пенси за акцію мають на увазі оцінку в $0,8 за барель нафтового еквіваленту, що набагато нижче, ніж звичайні $2-3 за барель неопрацьованих резервів", - пояснив Денис Саква. За словами Володимира Нестеренка, виходячи з розміру резервів, компанія Regal повинна коштувати $275 млн. "за найскромнішими оцінками". Тому у Віктора Пінчука є можливості для цінових маневрів, аби привернути на свій бік раду директорів Regal.

У свою чергу Сергій Петренко з інвесткомпанії Phoenix Capital звернув увагу на важливу особливість, яка пояснює великий інтерес "Гео Альянса" до активів Regal. "У "Гео Альянса" є Луценковське родовище , яке знаходиться по сусідству зі Свиридівським і Мехедовсько-Голотовщинським, ліцензіями на які володіє Regal. Тому "Гео Альянс" в разі придбання Regal зможе ефективніше вести розробку, сформує вигіднішу інфраструктуру завдяки зручному географічному розташуванню родовищ", - пояснив Сергій Петренко. Аналітик також нагадав, що кілька років тому саме Regal прагнув придбати у "Гео Альянсу" Луценковське родовище, аби потім продати його, разом зі Свиридівським і Мехедовсько-Голотовщинським транснаціональному холдингу Shell, який давно намагається розвивати свою присутність в українському добувному секторі. І лише тому, що Regal не зміг домовитися з "Гео Альянсом", Shell відмовився від операції з Regal.

Джерело